December markeerde een betekenisvolle stap voorwaarts voor het GroenVermogen Duurzaam Aandelenfonds, waarbij de portefeuille groeide van de initiële opbouwfase naar een meer belegde en duidelijk gedefinieerde allocatie. De maand kenmerkte zich door een gedisciplineerde aanpak bij het uitbreiden van de exposure, waarbij flexibiliteit werd behouden en posities selectief werden vergroot in lijn met de natuurpositieve beleggingsthema's van het fonds.
Hoewel de marktomstandigheden wisselend bleven, lag onze focus gedurende december op consistentie, behoedzaam risicobeheer en het positioneren van de portefeuille voor het komende jaar. Met een wereldwijd gediversifieerde allocatie en een beheerste liquiditeitspositie gaat het fonds het nieuwe jaar in met een goede uitgangspositie om kansen te benutten die voortvloeien uit de energietransitie en langetermijntrends op het gebied van duurzame groei.
In december behaalde het fonds een positief brutorendement van 0,76%. Dit weerspiegelt de constructieve prestaties van selectieve aandelenposities en een stabiele positionering in op duurzaamheid gerichte sectoren, waarbij het neerwaartse risico goed beheerst bleef. Het nettorendement voor de maand bedroeg +0,44%, wat hoofdzakelijk te wijten was aan de impact van vaste operationele kosten en regelgevingskosten op het huidige vermogen van het fonds.
Doordat de exposure van de portefeuille toenam ten opzichte van november, begonnen de prestatiekenmerken te normaliseren, in lijn met de bewuste overgang van het fonds naar een vollediger belegde strategie. Belangrijk is dat naarmate het fonds in de loop van het jaar verder schaalt en volwassener wordt, de verwachting is dat deze vaste kosten zullen verwateren. Dit zal leiden tot een aanzienlijk lagere druk van de kosten op het rendement en een betere aansluiting tussen de bruto- en nettoprestaties.
In december bleef onze strategie gericht op een beheerste ontwikkeling van de portefeuille en een gedisciplineerde uitvoering. In plaats van de inzet van kapitaal te versnellen, hebben we ons gericht op het verfijnen van de positiegrootte, het herbalanceren van risico's en het handhaven van de aansluiting bij ons langetermijnkader voor duurzaamheid. Er werd een behoedzame liquiditeitspositie aangehouden om flexibiliteit te behouden, zodat het fonds weloverwogen kan reageren op marktkansen naarmate fundamentele factoren en waarderingen zich ontwikkelen.
Het Groenvermogen Duurzaam Aandelenfonds is geclassificeerd als een Artikel 8-fonds onder de EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Per 31 december 2025 vertoont de portefeuille een consistent sterk ESG-profiel, waarbij duurzaamheidsoverwegingen volledig zijn verankerd in de aandelenselectie, de opbouw van de portefeuille en de voortdurende monitoring. Het fonds legt de nadruk op beleggingen in ondernemingen met verantwoorde bedrijfspraktijken, duurzame bedrijfsmodellen en een duidelijke aansluiting bij ecologische en sociale langetermijndoelstellingen.
In plaats van ESG te behandelen als een achteraf toegepast uitsluitingsfilter, hanteert GroenVermogen een toekomstgerichte, door duurzaamheid gedreven beleggingsaanpak. Hierbij ligt de focus op sectoren en bedrijven die gepositioneerd zijn om te profiteren van structurele verschuivingen richting decarbonisatie, efficiënt middelenbeheer en veerkrachtige natuurlijke systemen. Hiermee voldoet het fonds volledig aan de basisvereisten van Artikel 8 en gaat het daar zelfs aanzienlijk aan voorbij.
Verschillende beleggingen leverden in december een positieve bijdrage, wat een verbeterend sentiment weerspiegelt ten aanzien van activa gericht op duurzaamheid. Een bedrijf dat in het bijzonder opviel was Farmland Partners Inc., dat gedurende de maand een netto positieve bijdrage leverde aan het Fonds. De kracht van deze positie werd ondersteund door de aanhoudende interesse van beleggers in hoogwaardige landbouwgrond, de dynamiek rondom voedselzekerheid op de lange termijn en de versnelde adoptie van regeneratieve landbouwpraktijken. Deze praktijken worden in toenemende mate erkend vanwege hun vermogen om CO₂ in de bodem vast te leggen, biodiversiteit te vergroten, waterretentie te verbeteren en de intensiteit van input (zoals meststoffen en bestrijdingsmiddelen) te verlagen, wat op termijn meer veerkrachtige en productieve ecosystemen ondersteunt. Nu kapitaal steeds vaker richting natuurpositieve oplossingen vloeit, ontstaat er in landbouwgrond die is ingericht op een regeneratieve transitie een overtuigend snijvlak van duurzaamheidsimpact en duurzame activawaarde. Bredere bijdragen waren ook afkomstig van posities die gericht zijn op efficiënt middelengebruik en milieubeheer, wat onze overtuiging in de thematische langetermijnfactoren van de portefeuille versterkt naarmate de exposure verder wordt uitgebouwd.
De dalingen in december bleven beperkt en werden grotendeels gedreven door normale marktvolatiliteit in plaats van bedrijfsspecifieke verslechtering. Ørsted kende gedurende de maand een bescheiden terugval, doordat aandelen in hernieuwbare energie zich aanpasten aan verschuivende renteverwachtingen en herpositionering aan het einde van het jaar. Deze beweging weerspiegelde de bredere sectordynamiek en niet zozeer veranderingen in de fundamentele basis van het bedrijf. De spreiding in prestaties binnen het segment hernieuwbare energie onderstreept het belang van subsector-positionering en gevoeligheid voor kapitaalstructuren. Dit versterkt de gediversifieerde en selectieve aanpak van het Duurzaam Aandelenfonds binnen de duurzaamheidsthema's.
Het Fonds begint het komende jaar met een sterker fundament, een duidelijkere portefeuilleconstructie en een gedisciplineerd beleggingsproces. We verwachten de exposure verder uit te breiden binnen onze belangrijkste natuurpositieve thema's, waaronder hernieuwbare energie, waterbeheer, duurzaam landgebruik en faciliterende technologieën. Deze sectoren worden in toenemende mate ondersteund door gunstige structurele ESG-ontwikkelingen, waaronder strengere milieuregelgeving, toezeggingen van bedrijven op het gebied van decarbonisatie, een stijgende vraag naar klimaatbestendige infrastructuur en een groeiende allocatie van institutioneel kapitaal naar activa die gericht zijn op duurzaamheid. Naarmate ecologische en sociale overwegingen dieper in kapitaalmarkten en bedrijfsstrategieën verankerd raken, geloven wij dat ondernemingen die een sterke ESG-integratie, operationele veerkracht en langetermijnfocus op duurzaamheidsdoelstellingen laten zien, goed gepositioneerd zijn om bestendige groei te realiseren.
Tegen deze achtergrond is het Fonds ingericht om van deze langetermijntrends te kunnen profiteren, terwijl een prudente en risicobewuste benadering van de portefeuilleconstructie behouden blijft.
 |
 |
| Duurzaam Aandelenfonds Maandbericht December 2025 (Dutch version) |
Duurzaam Aandelenfonds Monthly Report December 2025 (English version) |
